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展望下半年,欧佩克联盟执行减产政策,北半球夏季出行高峰提振需求,供需改善驱动油价上行,欧美紧缩政策推高经济衰退风险,能源需求面临下行风险,欧美干预油价遏制俄罗斯的潜在动机,对油价上行空间构成主要压力,原油期价呈现区间宽幅震荡,波动中枢趋于抬升。供需端,国内燃料油产量处于高位,燃料油进口增幅显著,出口增幅放缓,整体供应呈现增长;新加坡地区燃料油销售量增幅扩大,高硫燃油销售增幅高于低硫燃油,新加坡燃料油库存降至十个月低位;科威特 Al Zour 炼油厂出口增加低硫燃油供应,俄罗斯燃料油贸易转向亚洲,亚洲燃料油供应呈现增长;航运需求季节性改善,高低硫发电需求季节性转换驱动价差,低硫与高硫价差预计先抑后扬。上游原油成本驱动,预计燃料油期价呈现宽幅震荡走势。
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